在紡織行業(yè)整體過(guò)冬的形勢下，大部分紡企都多多少少出現資金緊張的問(wèn)題，而江蘇陽(yáng)光卻恰恰相反，不降反升，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額增加到11.3億元，同比增長(cháng)高達116.67%。這樣高的數字令人瞠目結舌，但也同時(shí)也遭到了知名會(huì )計師的質(zhì)疑。

在近日刊出兩篇質(zhì)疑陽(yáng)光股份涉嫌利潤虛增的報道后，在業(yè)內引起極大反響，不斷有投資者要求將調查進(jìn)行到底。

現金流有水分？

中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心老師景小勇昨日向記者表示，“經(jīng)再次分析后，發(fā)現江蘇陽(yáng)光的年報確有問(wèn)題。”景小勇老師對于江蘇陽(yáng)光經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流高達116.67%的增長(cháng)進(jìn)行分析后表示，其增長(cháng)言過(guò)其實(shí)，恐怕其中含有水分。

景小勇老質(zhì)疑的關(guān)鍵就在于江蘇陽(yáng)光對于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流高速增長(cháng)的解釋?zhuān)汗痉Q(chēng)，主要原因是本期收回了上期前三名欠款單位的往來(lái)及銷(xiāo)售貨款所致。但在江蘇陽(yáng)光的年報中，記者并沒(méi)有發(fā)現所說(shuō)三個(gè)單位所涉及具體財務(wù)數字。

景小勇發(fā)現其中江蘇陽(yáng)光與上述三個(gè)欠款單位的往來(lái)款項包括本不應該出現的工程款，且江蘇陽(yáng)光對于工程款的數字也只字末提。

3月11日，本報記者致電江蘇陽(yáng)光董秘辦，經(jīng)查證后，董秘辦人士證實(shí)，上期前三名欠款單位的往來(lái)及銷(xiāo)售貨款包括材料款和工程款。

景小勇老師表示，往來(lái)款項中包括預付賬款，但要看預付賬款的性質(zhì)。如果預付賬款的性質(zhì)屬于原材料的采購就可以劃入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流里；但如果預付賬款的性質(zhì)是固定資產(chǎn)，如工程款等就應劃入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流里。

也就是說(shuō)，往來(lái)款項中的預付賬款屬于工程款的那部分并不能計入經(jīng)營(yíng)性現金流里。

從資料可見(jiàn)，江蘇陽(yáng)光預付賬款投入工程和設備款的款項有8.06億元，占今年預付賬款減少近11億元的73%，如果江蘇陽(yáng)光經(jīng)營(yíng)性現金流增加的主要原因是預付賬款減少造成的話(huà)，這8.06億元的工程結轉應該是主要原因。

會(huì )計科目入錯？

景小勇老師表示，前三名欠款單位的往來(lái)款可能主要來(lái)自于寧夏多晶硅項目預付款的回收，也就是說(shuō)，江蘇陽(yáng)光將包括多晶硅項目等工程款計入了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流。從江蘇陽(yáng)光2008年報附注可以看出，其預付賬款五大客戶(hù)余額為1.52億左右，那么公司收回的工程款應該有5到6個(gè)億左右。但是，這8.06億元的工程投入應該反映到投資活動(dòng)現金流，而不應該通過(guò)預付賬款的減少來(lái)達到增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量。

顯然，如果江蘇陽(yáng)光除去工程款項不算的話(huà)，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流將會(huì )縮水。

江蘇陽(yáng)光又出于何種目的會(huì )如此作為呢？是為了凸顯公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，還是為了其它原因呢？

3月12日，夏草在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，贊同本報對江蘇陽(yáng)光經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流高增長(cháng)的質(zhì)疑，他認為這種高增長(cháng)并不正常。同時(shí)，他還質(zhì)疑，江蘇陽(yáng)光2008年年報中還有其它的科目也同樣存在問(wèn)題。

夏草表示，江蘇陽(yáng)光的年報一向問(wèn)題多多，其根本原因是由于江蘇陽(yáng)光與大股東之間的資金不獨立造成的。夏草向本報記者透露，他之前質(zhì)疑的江蘇陽(yáng)光流向不明的20億元資金中的10億元可能已被轉出，另外10億元仍可能留在賬面上。

資料鏈接：

江蘇陽(yáng)光3月5日公布的2008年年報顯示,公司2008年實(shí)現了1.47億元的凈利潤,同比增長(cháng)1.74%。截止到2008年末,江蘇陽(yáng)光未分配利潤達到8.14億元。如此多的賬面利潤,江蘇陽(yáng)光卻決定2008年年度不分紅不轉增,這已經(jīng)是其第6年沒(méi)有以現金形式分紅了。

著(zhù)名律師嚴義明在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示,雖然證監會(huì )出臺文件督促上市公司分紅,但是即使是盈利能力很好的公司,如果不增發(fā)新股不發(fā)債,不分紅也不違法。他認為,每個(gè)公司都面臨不同的競爭環(huán)境和行業(yè)風(fēng)險,但是像江蘇陽(yáng)光累積了8億多元的未分配利潤而不分紅,可能存在其他方面的原因。
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來(lái)源： 中國紡織交易網(wǎng)

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