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棉價(jià)漲跌均難短期將維持窄幅整理

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道資訊頻道發(fā)布時(shí)間：2009-03-05

資訊導讀：　　棉價(jià)漲跌均難短期將維持窄幅整理棉花2月月報　　一、盤(pán)面回顧　　1.鄭期棉走勢　

棉價(jià)漲跌均難短期將維持窄幅整理? ——棉花2月月報

一、盤(pán)面回顧

1.鄭期棉走勢

鄭棉主力合約本月上摸12000點(diǎn)后回落，維持較為平穩的整理態(tài)勢。截止2月27日，鄭棉主力0905合約開(kāi)盤(pán)11720點(diǎn)，隨著(zhù)國內紡織行業(yè)振興計劃的重磅出擊，期價(jià)一舉突破12000大關(guān)，并以12115元/噸創(chuàng )出08年11月份以來(lái)的新高。之后回落，最低跌至11530點(diǎn)，收盤(pán)至11895點(diǎn)，上漲175點(diǎn)，漲幅1.49%；持倉量截止27日由月初37872手，增加8322手，至46194手，月增倉幅度21.97%。

2.棉花現貨價(jià)格

國內現貨方面，截止26日，329級棉花為11500元/噸；328級棉花為11200元/噸；229級棉花為11850元/噸；429級棉花為10800元/噸；527級棉花為12300元/噸。

二、基本面分析

(一)利多因素分析

1、國家收儲支撐鄭棉

國儲局大規模收儲棉花的利多效應開(kāi)始體現，收儲使得大量的棉花資源流向國儲，大大減輕了市場(chǎng)供應壓力，同時(shí)也抬高了籽棉收購成本。國內的籽棉收購價(jià)格普遍從4.2元～4.4元/公斤上調到了4.8元～5元/公斤，現貨價(jià)格也出現了明顯上揚。國內最大的紡織企業(yè)山東魏橋紡織就在近期連續三次上調棉花收購價(jià)。中國政府為保護棉農利益，減少和減緩了棉花進(jìn)口配額的發(fā)放，這導致價(jià)格更低的外棉無(wú)法大量進(jìn)入中國市場(chǎng)，因此國內棉花價(jià)格明顯高于美國棉花的到港成本。

2、紡織業(yè)節后補庫需求加大

春節后紡織工廠(chǎng)補庫明顯，棉花現貨價(jià)格出現大幅上升，現貨價(jià)格有100-200元的上漲。同時(shí)國儲收棉工作仍在按期進(jìn)行，12600元/噸成交價(jià)格仍具有很大誘惑，相關(guān)企業(yè)爭先交儲。另外，在收儲接近尾聲的時(shí)候，高等級棉已經(jīng)出現短缺，棉花現貨價(jià)格出現較大漲幅。

3、政府增設紡織專(zhuān)項資金

工業(yè)和信息化部部長(cháng)李毅中24日表示，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，中央財政2009年增加10億元資金支持貸款擔保，支持中小企業(yè)發(fā)展，另增設5000萬(wàn)元的紡織專(zhuān)項，用于支持紡織行業(yè)中小企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，工業(yè)和信息化部積極做好各項落實(shí)工作。

4、中、美棉花09年種植面積減少

中棉所、國家棉花產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系和全國公益性棉花科研專(zhuān)項組調查結果顯示，我國2009年意向植棉銳減兩成多，高達20.9%。按照2008年植棉面積8789萬(wàn)畝(585.93萬(wàn)公頃，中棉所數據)計，今年植棉面積將下滑到7000萬(wàn)畝(466.67萬(wàn)公頃)上下。目前來(lái)看，植棉意向下降幅度在15%-20%范圍內。

美國農業(yè)部同時(shí)公布2009年棉花播種面積預計為850萬(wàn)英畝，低于2008年實(shí)際播種面積947萬(wàn)英畝，及美國國家棉花協(xié)會(huì )(National Cotton Council)2月中旬預估的811萬(wàn)英畝。

(二)利空因素分析

1、全球供需方面

國際棉花咨詢(xún)委員會(huì )(ICAC)發(fā)布了2月份全球產(chǎn)需預測，報告中顯示，2008/09年度，全球棉花消費量預計為2,400萬(wàn)噸，同比減少9%，產(chǎn)量預計為2,370萬(wàn)噸，同比減少10%；全球棉花進(jìn)口量受到棉花消費國需求減少和出口國產(chǎn)量下降的雙重影響，全球產(chǎn)量只有28%用于出口，低于33%的過(guò)去五年平均值；中國預計進(jìn)口棉花150萬(wàn)噸，同比減少41%。棉花需求下降對美棉出口影響較小，本年度美國棉花出口量預計為260萬(wàn)噸，同比減少12%。

美國農業(yè)部也于本月10日發(fā)布了最新的全球棉花產(chǎn)需預測，與1月份相比，USDA報告調低全球、中國和美國消費量、中國進(jìn)口和美、印出口量，以及相應調高了全球期末庫存量。

2、全球經(jīng)濟仍未好轉紡織業(yè)舉步維艱

由于經(jīng)濟不景氣在全球范圍內進(jìn)一步加深，國際能源署(IEA)日前再次削減了其對2009年全球石油需求的預測，國際能源署預計全球今年石油消費量將日減100萬(wàn)桶，這將是1982年以來(lái)的最大下降。

在全球經(jīng)濟沒(méi)有明顯好轉的情況下，作為出口依存度高的紡織行業(yè)也受到了不小的拖累。統計數據表明，紡織行業(yè)1月的新訂單指數、生產(chǎn)指數和采購量指數，皆在20個(gè)行業(yè)中排位最低。

而在國內消費方面，國家統計局數據顯示，1月份，居民消費價(jià)格總水平同比上漲1.0%。其中，城市上漲0.7%，農村上漲1.5%；食品價(jià)格上漲4.2%，非食品價(jià)格下降0.6%；消費品價(jià)格上漲1.5%，服務(wù)項目?jì)r(jià)格下降0.8%。不過(guò)，衣著(zhù)類(lèi)價(jià)格同比下降2.7%，其中服裝價(jià)格下降3.1%。

3、紡織品1月出口同比下滑

統計數據顯示，2009年1月我國紡織品服裝出口額為152.31億美元，環(huán)比下降5.2%，同比下降0.68%。其中，紡織品出口額為47.24億美元，同比下降12.4%，服裝出口額為105.07億美元，同比增長(cháng)5.68%。2008年9月-2009年1月，我國紡織品服裝出口額累計為814.81億美元，同比增加39.49億美元，增長(cháng)5.09%，其中，紡織品出口額累計為261.97億美元，同比增長(cháng)2.26%，服裝出口額累計為552.84億美元，同比增長(cháng)6.49%。有數據表明：1月份紡織行業(yè)新訂單指數、新出口訂單指數、生產(chǎn)指數均低于20%，而采購量指數則低于30%，很大程度上反映了外需低迷的現狀。

4、國內外棉價(jià)差拉大

在國內棉市盤(pán)整回升的時(shí)候，美棉期貨自2月10日破位下跌，至今跌幅已逾10%。中國進(jìn)口棉價(jià)格指數也跌至57美分/磅左右，截至目前折1%關(guān)稅僅10051元/噸，遠低于中國棉花現貨價(jià)格。然而目前中國棉花價(jià)格卻在小幅度的攀升，國內外棉花的價(jià)差進(jìn)一步擴大。外棉價(jià)格的走低在一定程度上將對國內棉花的消費形成沖擊。

　　三、技術(shù)分析

ICE期棉主力5月合約本月月初橫盤(pán)整理，10日起突然大幅跳水，一路走低，最低跌至43.51美分/磅。由于美國農業(yè)部每周出口銷(xiāo)售數據棉花銷(xiāo)售意外強勁，及2009年棉花播種面積預估被下調，帶動(dòng)投資人買(mǎi)盤(pán)，為期棉市場(chǎng)帶來(lái)一定支撐，ICE期棉止跌回穩。預計ICE5月期棉阻力位在44.75美分和45美分，支撐位在43.50美分和43美分。如果美棉本輪下跌能夠在40美分以上獲得支撐，則在技術(shù)形態(tài)上有望形成中級別的雙底形態(tài)。

鄭棉主力0905合約截止本月27日，從日K線(xiàn)圖上看，11600-11700元/噸將構成主要的支撐區間，而12000-12100元/噸區間則將構成主要的阻力區間，鄭棉主力仍將在11600-12000元/噸區間內震蕩。從技術(shù)面看，10日均線(xiàn)下穿20日均線(xiàn)，MACD指標中綠柱有所變短，交投進(jìn)一步萎縮，市場(chǎng)觀(guān)望氣氛濃厚，期價(jià)仍不樂(lè )觀(guān)。

　　四、后市分析

綜上所述，一方面由于國家收儲及紡織行業(yè)振興規劃正式出臺，將會(huì )對紡織行業(yè)走出低谷起到促進(jìn)作用，國內棉花消費量下滑的局面應該會(huì )在后期出現減緩進(jìn)而轉為上升。但另一方面由于美棉期價(jià)的下跌、內外棉不斷擴大的價(jià)差在一定程度上將會(huì )對國內棉花構成一定的威脅，市場(chǎng)投資者對經(jīng)濟前景的憂(yōu)慮依舊，棉價(jià)走強從根本上要依靠下游紡織行業(yè)的復蘇。這樣兩方面因素決定鄭棉在內外市場(chǎng)差異并且政策調控極強的環(huán)境下近期仍將保持窄幅整理格局。

來(lái)源：中國紡織交易網(wǎng)

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