近兩個(gè)交易日，鄭州棉花市場(chǎng)一改前期窄幅波動(dòng)走勢，上周四大幅下跌接近跌停，上周五又強勁反彈，主力合約0905收盤(pán)11855，較上周四回調低點(diǎn)11530回漲超過(guò)300點(diǎn)，顯示在11600下方支撐強勁。從近兩個(gè)交易日的持倉情況來(lái)分析，上周四增倉接近8000多手，上周五減倉5500手，做空資金的短線(xiàn)特征十分明顯，因此難以改變鄭棉中線(xiàn)上行格局。

美棉二次探底

美棉近期走出連續大幅下跌行情，美國農業(yè)部在二月份的月度供需報告中，將全球棉花消費量和貿易量大幅下調，預計2008~2009年度全球棉花消費量由上年度的2670.4萬(wàn)噸下降到2452.2萬(wàn)噸，下降幅度約8%，貿易量也由上年度的830萬(wàn)噸下調到766萬(wàn)噸。加上近段時(shí)間以原油為代表的大宗商品市場(chǎng)和美股指數等周邊市場(chǎng)都持續走低，美棉也選擇了向下突破50美分關(guān)口，再度試探前期40美分附近低點(diǎn)。如果美棉本輪下跌能夠在40美分以上獲得支撐，則在技術(shù)形態(tài)上有望形成中級別的雙底形態(tài)。

國家收儲支撐鄭棉

在美棉連續走低的過(guò)程中，鄭棉表現較為強勁，主要原因有兩個(gè)方面：一是國儲局大規模收儲棉花的利多效應開(kāi)始體現，收儲使得大量的棉花資源流向國儲，大大減輕了市場(chǎng)供應壓力，同時(shí)也抬高了籽棉收購成本。國內的籽棉收購價(jià)格普遍從4.2元～4.4元/公斤上調到了4.8元～5元/公斤，現貨價(jià)格也出現了明顯上揚。國內最大的紡織企業(yè)山東魏橋紡織就在近期連續三次上調棉花收購價(jià)。二是中國政府為保護棉農利益，減少和減緩了棉花進(jìn)口配額的發(fā)放，這樣導致價(jià)格更低的外棉無(wú)法大量進(jìn)入中國市場(chǎng)，因此國內棉花價(jià)格明顯高于美國棉花的到港成本。

未來(lái)棉花價(jià)格的利多刺激因素：1、國家收儲仍然在繼續進(jìn)行，預計后期現貨棉花的供應將會(huì )更加緊張；2、國家紡織行業(yè)振興規劃正式出臺，將會(huì )對紡織行業(yè)走出低谷起到促進(jìn)作用，國內棉花消費量下滑的局面應該會(huì )在后期出現減緩進(jìn)而轉為上升。3、預計2009年度棉花種植面積大幅下降，由于植棉收益低，棉農普遍改種糧食作物，下年度的棉花供應壓力會(huì )大大減少。

基于以上的預測，可以判斷棉花將會(huì )在目前區域繼續構筑底部。美棉形成雙底形態(tài)的可能性較大，而鄭棉走勢將會(huì )繼續強于美棉，有可能出現一波中級別的上漲行情。
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來(lái)源： 中國紡織交易網(wǎng)

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