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振興紡織祭出“化骨綿掌” 利好兌現阻擊板塊行情

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道資訊頻道發(fā)布時(shí)間：2009-02-07

資訊導讀：　這次出臺的紡織工業(yè)振興規劃，更像化骨綿掌，而非大力金剛指。2月4日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )

“這次出臺的紡織工業(yè)振興規劃，更像‘化骨綿掌’，而非‘大力金剛指’。”2月4日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議審議并原則通過(guò)紡織工業(yè)振興規劃，上海一家券商的紡織行業(yè)研究員如此評價(jià)。
　　根據此新政，紡織品服裝出口退稅率將由14％提高至15％，“對基本面較好但暫時(shí)出現經(jīng)營(yíng)和財務(wù)困難的企業(yè)，也將給予信貸支持。”而統籌國際國內兩個(gè)市場(chǎng)、加強技術(shù)改造和自主品牌建設、淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化區域布局等亦被寫(xiě)入規劃。

此次紡織工業(yè)振興規劃與裝備制造業(yè)振興規劃一同出臺，是繼鋼鐵與汽車(chē)之后，“十大產(chǎn)業(yè)”中第三個(gè)出爐的振興規劃。

但相比之前的兩大產(chǎn)業(yè)，紡織新政被普遍認為著(zhù)眼于長(cháng)期規劃，短期實(shí)質(zhì)力度不大。再加上前期對此政策的預期多有炒作，隨著(zhù)消息兌現，紡織板塊集體應聲回落。

2月5日，紡織服裝板塊下跌2.68％，列行業(yè)板塊倒數第三位。

今年以來(lái)的19個(gè)交易日，行業(yè)龍頭魯泰A（000726.SZ）漲幅高達26.06％，2月5日下跌3.75％；金鷹股份（600232.SH）上漲了45.08％，下跌4.44％。紡織服裝板塊全部65只個(gè)股中，當日僅7家上漲。

“如果出口退稅調整到17％，或許還會(huì )對板塊上漲的行情予以支撐，但目前只上調一個(gè)百分點(diǎn)，可以說(shuō)交易性機會(huì )已結束。”上述研究員表示。

政策博弈或已終結

隨著(zhù)鋼鐵和汽車(chē)行業(yè)振興規劃的出臺，市場(chǎng)對紡織服裝行業(yè)的規劃亦充滿(mǎn)期待，這導致紡織服裝板塊出現難得的上漲行情。

今年以來(lái)，紡織服裝板塊指數累計漲幅為24.7％，而同期上證指數漲幅為15.22％。

但在行業(yè)基本面沒(méi)有改觀(guān)的情況下，此番行情，更像是市場(chǎng)博弈政策預期，追逐交易性機會(huì )。

以鳳竹紡織（600493.SH）為例，該股2月3日開(kāi)盤(pán)7分鐘即被大買(mǎi)單推至漲停，此后全天漲停板不曾打開(kāi)。

公開(kāi)信息顯示，上述買(mǎi)單來(lái)自東方證券上海寶慶路營(yíng)業(yè)部，共買(mǎi)入1386萬(wàn)元，占該股全天成交金額2048萬(wàn)元的68％。

次日，鳳竹紡織高開(kāi)低走，最終上漲4.84％，全天放量成交至6027萬(wàn)元，換手率高達8.19％。2月5日，隨著(zhù)政策預期的兌現，該股隨即上漲4.39％。

但與之前市場(chǎng)傳言的出口退稅上調至17％相比，真正獲批的振興規劃中，紡織服裝出口退稅僅從14％調至15％，亦低于市場(chǎng)預期。部分資金或已就此獲利了結。

也有產(chǎn)業(yè)資本看好政策支持的力度和行業(yè)前景，政策出臺前夜，加碼上市公司。

2月4日，金鷹股份公告稱(chēng)，控股股東金鷹集團當日通過(guò)上證所交易系統增持68萬(wàn)股，約占總股份的0.22％。

金鷹集團本次增持平均價(jià)格4.30元/股，持股權比例增至54.81％。而且，擬在未來(lái)12個(gè)月內擇機繼續增持，累計增持比例不超過(guò)已發(fā)行總股份的2％。

七匹狼（002029.SZ）董秘楊鵬慧向記者表示，相對于提高出口退稅這種普惠方式，“我們更希望鼓勵本土品牌和渠道方面，會(huì )有相關(guān)政策出來(lái)。”

此次紡織工業(yè)振興規劃亦對此有所涉及，明確提出，“培育具有國際影響力的自主知名品牌。”

紡織服裝等待黎明

但紡織新政力度幾何仍屬疑問(wèn)。縱觀(guān)整個(gè)振興計劃，唯有出口退稅調整可有立竿見(jiàn)影之功效，去年下半年以來(lái)，也被政策制定者屢屢用來(lái)施惠于整個(gè)產(chǎn)業(yè)。

國泰君安報告測算，本次出口退稅調整，可增加紡織行業(yè)2009年利潤250億元，占行業(yè)利潤總額的20％以上。

而根據國信證券的計算，假定出口退稅的調整3月1日起實(shí)施，本次上調1個(gè)點(diǎn)的出口退稅靜態(tài)增加孚日股份（002083.SZ）稅前利潤8％，增加魯泰稅前利潤4.5％，增加大楊創(chuàng )世（600233.SH）稅前利潤約6％。

“1％的出口退稅增加對企業(yè)的影響并不大，我們關(guān)注的并不是企業(yè)得到了多少，而是企業(yè)就此增加了降價(jià)空間，提高其國際市場(chǎng)競爭力。”中投證券研究員孔軍向記者表示。

去年7月31日，紡織品服裝出口退稅率由11％上調到13％。10月21日，再度上調一個(gè)百分點(diǎn)至14％。但國泰君安認為，“今年出口退稅率繼續上調的可能性不大。”

但去年下半年兩次出口退稅額上調，并沒(méi)有給出口型企業(yè)帶來(lái)退稅額增長(cháng)，數據顯示，去年前三季度紡織品、服裝的出口退稅額分別為415.21 億元和670.38 億元。紡織品退稅額增長(cháng)15.74％，服裝退稅額卻出現負增長(cháng)，為-11.38％。

孔軍分析，稅率上調在去年下半年雖會(huì )一定程度刺激出口，“但是需求決定紡織服裝行業(yè)命運，退稅率提高的最大作用演變?yōu)槠髽I(yè)在國際市場(chǎng)有了降價(jià)空間參與競爭。實(shí)際轉為企業(yè)利潤的數額的比例并不是很大。”

另一方面，雖然紡織工業(yè)振興規劃提出“加大中小紡織企業(yè)扶持力度，鼓勵擔保機構提供信用擔保和融資服務(wù)”等對紡織服裝企業(yè)的金融扶植政策，但由于此行業(yè)企業(yè)分布甚廣，可行性亦將大打折扣。

中金公司報告表示，此次紡織工業(yè)振興計劃的實(shí)質(zhì)性政策和財政支持額度明顯弱于醫藥、汽車(chē)、鋼鐵等其它行業(yè)的振興計劃。其總體支持力度也低于市場(chǎng)此前的一些預期，體現在：出口退稅僅上調一個(gè)百分點(diǎn)，沒(méi)有具體投資額度，也沒(méi)有提及貼息貸款等形式的低成本信貸支持、對下游品牌服裝企業(yè)幾乎沒(méi)有鼓勵政策。

而除出口退稅外，另一個(gè)實(shí)質(zhì)性突破點(diǎn)則出現在紡織工業(yè)振興規劃中，“在新增中央投資中設立專(zhuān)項，重點(diǎn)支持紡紗織造、印染、化纖等行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。”

知情人士向記者表示，這一專(zhuān)項資金正在籌備過(guò)程中，“但樂(lè )觀(guān)估計不會(huì )超過(guò)100億元。”
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本文標簽：紡織工業(yè) 振興規劃出口退稅鳳竹紡織七匹狼利潤品牌紡織服裝數據

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