18日鄭棉繼續縮量橫盤(pán)。CF905合約從成交量和持倉量?jì)煞矫娑汲^(guò)CF901成為期棉市場(chǎng)新的主力。CF905以10510元略低開(kāi)，隨后逐漸回升，大部分時(shí)間在10700附近橫盤(pán)，尾市沖高上摸10760元，最終報收于10750元。成交量較前幾日萎縮，為29990手，持倉減少2272手，余33698手。

國際市場(chǎng)

17日，外圍原油繼續大跌，收盤(pán)創(chuàng )近22月低點(diǎn)，美元沖高回落，全球經(jīng)濟憂(yōu)慮加重，ICE期棉早盤(pán)弱勢小幅走高，其后快速滑落，盤(pán)終主力合約跌89點(diǎn)收于41.62美分，12月合約跌166點(diǎn)收于39.37美分。

17日外圍利空環(huán)境依然對期棉構成壓力，ICE期棉平開(kāi)，原油走低刺激期棉投機賣(mài)盤(pán)，期棉快速回落，12月合約跌至低點(diǎn)39.15美分，部分貿易買(mǎi)盤(pán)支撐期價(jià)回穩，但買(mǎi)盤(pán)跟進(jìn)乏力，期棉低價(jià)格保持至收盤(pán)。由于12月合約距離第一通知日還有3天，因此近期展倉交投主導交易。

外圍市場(chǎng)方面，花旗集團宣布計劃裁員5萬(wàn)人，而日本周一宣布已經(jīng)陷入七年來(lái)的首見(jiàn)的衰退，市場(chǎng)憂(yōu)慮全球經(jīng)濟加速下跌，原油期貨收于54.95美元，為近22個(gè)月低點(diǎn)，道瓊斯股指繼續跌2.63%，再度逼近近期震蕩區間之下沿。而ICAC周一表示，全球棉花(資訊,行情)料下滑6%至2470萬(wàn)噸，但難以阻止期棉價(jià)格走低。

ICE統計：17日約成交17400手。登記庫存968736包，減少1717包，924包取消資格，2488包待檢。截至14日12月未平倉合約19701張，減少3515張，3月合約79494張，增加921張，累計未平倉合約140645張，減少2619張。

現貨統計：17日，Cotlook A指數53.80美分/磅，漲65點(diǎn)。

評論

今日鄭棉走勢較平靜，相對變表現為近弱遠強的格局，905合約正式取代901合約成為市場(chǎng)新的主力。

目前國內棉市出現明顯的分化，一方面國家高價(jià)收儲，另一方面市場(chǎng)上流通的價(jià)格依然疲弱。由于收儲棉質(zhì)量要求較高，多數棉花無(wú)緣享受政策利好，這是收儲未能顯著(zhù)見(jiàn)效的重要原因。不過(guò)，政策利好對于市場(chǎng)心理還是有一定影響的，近日子棉收購價(jià)格止跌走穩，棉農惜售觀(guān)望的心態(tài)逐漸占主流。

由于中國近半的紡織品用于出口，如果國內外棉花價(jià)格差距擴大的話(huà)將影響到紡織企業(yè)的競爭力。所以，國內棉價(jià)回升應得到國際市場(chǎng)的配合，收儲實(shí)施寧缺勿濫也是為了避免出現無(wú)序上漲的局面。

政策需要兼顧棉花產(chǎn)業(yè)鏈各方的利益，棉花適度回升有益，但不應脫離實(shí)際的供需形勢。技術(shù)上看，鄭棉已經(jīng)走穩但尚未轉強，若出現上漲則12000元關(guān)口存在壓力。

來(lái)源： 文華財經(jīng)

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