美國農業(yè)部最新的2013年預測顯示,世界棉花產(chǎn)量預計1.18億包,較2012年預估的1.212億包減少3%。雖然低于去年,但全球棉花產(chǎn)量依然預計高于預期的消費量,因此,2013/14年期末庫存連續第四年增加,創(chuàng )下新高。
主要供貨國家的棉花產(chǎn)量預估喜憂(yōu)參半,印度產(chǎn)量增加,增幅大于中國的產(chǎn)量減少。最大的五個(gè)產(chǎn)棉國家依然占世界總產(chǎn)量的大約80%,2013年所占比例預計為78%。今年美國所占比例預期下降,原因的種植面積減少,西南部地區持續干旱,其他主要產(chǎn)棉國所占的比例提高;中國和印度相加比例預期是53%,略高于近幾年,巴基斯坦和巴西的比例高于2012年,但低于2009-11年的平均比例。
圖1主要產(chǎn)棉國占總體棉花產(chǎn)量的比例
由左至右:中國、印度、美國、巴基斯坦、巴西
美國國內棉花形勢展望
美國棉花產(chǎn)量預期未調整,雖然2013年種植面積增加
本月美國2013年棉花產(chǎn)量預測依然為1350萬(wàn)包,預計較2012年減少380萬(wàn)包。雖然根據6月的種植面積報告,種植面積擴大,但根據目前的情況,放棄面積有所調整,因此,產(chǎn)量維持不變。今年西南部地區旱情持續,雖然降水已經(jīng)減緩了2013年其他棉花種植帶的旱情。放棄面積和單產(chǎn)預期都建立在2010-12的平均值,以及地區加權數據之上。但是,西南部地區收獲面積進(jìn)一步調整,包括該地區預計有40%的放棄率。
根據6月面積報告,美國種植者顯示,2013年他們已經(jīng)種植或者計劃種植1025萬(wàn)英畝棉花,較3月預期種植報告高出2%,但較2012年減少17%。收獲面積也預計低于去年,因為西南部地區長(cháng)久的旱情已經(jīng)持續了三年。從全國看,2013年放棄率預計為24%(245萬(wàn)英畝)。預期的2013年的放棄率與去年的24%相同(290萬(wàn)英畝),但遠遠低于2011年創(chuàng )新高的36%的放棄率(530萬(wàn)英畝)。
2013年各個(gè)棉花種植帶的陸地棉種植面積都預期減少,減少幅度從8%到36%,因為替代作物價(jià)格相對較高,降低了種植棉花的積極性。據報西南部地區的種植面積接近590萬(wàn)英畝(減少15%);2013年該地區放棄率預計再次高于平均放棄率。東南部地區和三角洲地區,種植面積預計分別為250萬(wàn)英畝(降低8%)和130萬(wàn)英畝(減少36%)。西部地區陸地棉種植面積預計較2012年減少17%,至320,000英畝。此外,超長(cháng)絨棉種植面積(主要在西部)預計達到226,000英畝,較2012年減少大約5%。
圖2美國棉花放棄率
2013年美國棉花長(cháng)勢繼續滯后于去年以及5年平均長(cháng)勢。截至7月7日,51%的棉花現蕾,相比之下,去年同期現蕾率為67%,2008-12年平均現蕾率為63%。同樣,截至7月初,坐果率只有10%,相比之下,2012年同期坐果率為21%,5年同期平均坐果率為18%。同時(shí),今年初美國棉花長(cháng)勢與去年和5年平均長(cháng)勢相同。截至7月7日,44%的美國棉花面積被列為“良好”或者“優(yōu)秀”,與去年相同,24%的棉田被列為“差”或者“非常差”,相比之下,2012年同期的比例是28%。
目前預測的美國單產(chǎn)是831磅/每收獲英畝,較去年創(chuàng )新高的887磅/每收獲英畝減少6%,但高于2008-11年798磅的平均單產(chǎn)。8月,美國農業(yè)部國家農業(yè)統計局將發(fā)布其第一份基于田間調查的2013年棉花產(chǎn)量報告。
棉花庫存被修正;2012/13年需求被調整
隨著(zhù)2012/13年度接近尾聲,由于近期美國出口裝運放緩,因此,需求預估被調整。本月出口預估被下調300,000包,至1330萬(wàn)包。雖然出口需求下調,但美國出口依然遠遠高于2011/12年出口的1170萬(wàn)包。因此,2012/13年期末庫存被上調至390萬(wàn)包,庫存-對-用量比為23%。
7月報告未調整2013/14年的需求預期,美國出口預計為1100萬(wàn)包,紡織廠(chǎng)用量預計為350萬(wàn)包。出口預計受到美國產(chǎn)量減少以及外國進(jìn)口需求下降的抑制,尤其是中國。雖然全球2013/14年棉花貿易減少,但美國所占世界貿易的比例預計在28.7%,基本上與2012/13年的預估相同。
基于最新的供需預估,2013/14年期末庫存預計只有290萬(wàn)包,較年初庫存減少100萬(wàn)包,降至2010/11年以來(lái)最低水平。庫存-對-用量比也預期較2012/13年降低3個(gè)百分點(diǎn),至20%。同時(shí),2013/14年陸地棉農場(chǎng)價(jià)格預計在70-90美分/磅,相比之下,2012/13年的預估為72.0美分,2011/12年為88.3美分。
圖3美國棉花長(cháng)勢
國際棉花形勢展望
2013/14世界棉花產(chǎn)量將減少
世界2013/14年棉花產(chǎn)量預計1.18億包,較上年減少3%,原因是市場(chǎng)環(huán)境不如去年。主要產(chǎn)棉國,如中國和美國,產(chǎn)量下降,預期抵消其他國家的產(chǎn)量增加,如巴西和印度。巴西預期在2013/14年生產(chǎn)700萬(wàn)包棉花,較上年增加21%。印度和巴基斯坦預計分別在2013/14年生產(chǎn)2800萬(wàn)包和950萬(wàn)包,分別較上年增加6%和2%。根據可獲得的最新信息,7月報告修正了印度2013/14年的產(chǎn)量預估,至2800萬(wàn)包,較上月報告上調100萬(wàn)包。印度2013/14年收獲面積預計1200萬(wàn)公頃,較上年提高2%,但與上月相比無(wú)變化。
中國(世界最大的棉花生產(chǎn)國)預計在2013/14年生產(chǎn)3400萬(wàn)包棉花,較上年減少3%,因為中國官方的國內價(jià)格支持政策似乎沒(méi)有足以刺激擴大棉花生產(chǎn)。美國預期在2013/14年生產(chǎn)1350萬(wàn)包,較上年減少22%,原因是所有地區的種植面積減少,以及西南部地區發(fā)生極度干旱,影響到棉花產(chǎn)量。澳大利亞2013/14年產(chǎn)量預測為450萬(wàn)包,只較上年減少2%,原因是本月的2012/13年預估被上調300,000包。
2013/14全球棉花收獲面積預計3370萬(wàn)公頃,較上年萎縮2%,全球單產(chǎn)預計762公斤/公頃。
2013/14世界棉花消費量將繼續反彈
世界2013/14年棉花消費量預計1.098億包,較上年提高2%(240萬(wàn)包)。印度和巴基斯坦預計分別在2013/14年消費2330萬(wàn)包和1170萬(wàn)包,分別較上年增加3%和6%。印度2012/13年紡織廠(chǎng)用量預計較上月預估量減少250,000包,巴基斯坦2012/13年和2013/14年紡織廠(chǎng)用量分別較上月下調500,000包和300,000包。印度和巴基斯坦占世界2013/14棉紡織廠(chǎng)用量預期增加量的60%。
中國(世界最大棉花消費國)預計在2013/14年消耗3600萬(wàn)包,與上年持平。中國國家儲備收儲政策提高了國內紡織廠(chǎng)的價(jià)格,降低了紡紗廠(chǎng)的利潤,迫使紡織工業(yè)從其他亞洲國家采購更多棉紗,如印度、巴基斯坦和越南。此外,IMF 2013年7月世界經(jīng)濟展望將中國2013年和2014年經(jīng)濟增長(cháng)分別從2013年4月預期下調至7.8%和7.7%,對于中國國內的棉花需求來(lái)說(shuō),這一發(fā)展狀況并不是個(gè)好兆頭。
世界2013/14期末庫存預計創(chuàng )9430萬(wàn)包新高,較上年增加10%,因為世界棉花產(chǎn)量連續第四年超過(guò)消費量。中國2013/14期末庫存預計接近6000萬(wàn)包,較上年增加18%,構成全球期末庫存的63%。
澳大利亞和巴西2013/14年期末庫存預計分別為270萬(wàn)包和600萬(wàn)包,分別較上年提高19%和8%。印度和巴基斯坦期2013/14末庫存預計分別為840萬(wàn)包和300萬(wàn)包,分別較上年增加8%和6%。在7月世界供需預估報告中,印度2013/14期末庫存較上月預估上調近120萬(wàn)包。美國2013/14期末庫存預計290萬(wàn)包,較上年減少26%。雖然總體庫存增加,但中國儲備棉之外的世界庫存對消費量依然緊張,這對價(jià)格起到支持作用。美國7月做的預測假設中國目前宣布的全國儲備棉收儲和投放政策維持不變。
2013/14全球棉花貿易預期萎縮
世界2013/14棉花出口預計較上年減少18%,至3830萬(wàn)包。幾個(gè)主要出口國家2013/14出口預計下滑,包括澳大利亞、巴西、印度、烏茲別克斯坦和美國。2013/14巴西和澳大利亞預期分別出口420萬(wàn)包和260萬(wàn)包,分別較上年減少30%和40%,原因是年初庫存較低,可利用的貨源減少。澳大利亞2012/13出口預期較上月預估提高300,000包,因為澳大利亞2012/13產(chǎn)量預估被上調。印度2013/14預計出口580萬(wàn)包,較上年萎縮19%。美國(世界最大棉花出口國)預計在2013/14出口1100萬(wàn)包,較上年減少17%。
中國2013/14預期進(jìn)口1100萬(wàn)包,較上年減少45%,中國構成世界進(jìn)口的29%,相比之下,上年的比例為43%。如果確實(shí)如此,這將是中國進(jìn)口構成的全球進(jìn)口比例連續第三年下降。印度2013/14棉花進(jìn)口預計較上年減少20%,至120萬(wàn)包。巴基斯坦和土耳其2013/14預計分別進(jìn)口270萬(wàn)包和近400萬(wàn)包,分別較上年增加23%和4%。
圖4世界棉花消費量比例
深藍=中國,淺藍=印度,紅色=巴基斯坦,黃色=美國,土紅=土耳其,棗紅=世界其他國家和地區
USDA 世界棉花供應量、用量和貿易量
單位 (1000 包) 7/11/2013
2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 6月 2013/14 | 7月 2013/14 | |
產(chǎn)量 | ||||||
澳大利亞 | 1,775 | 4,200 | 5,495 | 4,600 | 4,500 | 4,500 |
巴西 | 5,450 | 9,000 | 8,700 | 5,800 | 7,000 | 7,000 |
中國 | 32,000 | 30,500 | 34,000 | 35,000 | 34,000 | 34,000 |
印度 | 23,800 | 26,400 | 27,500 | 26,500 | 27,000 | 28,000 |
巴基斯坦 | 9,240 | 8,640 | 10,600 | 9,300 | 9,500 | 9,500 |
美國 | 12,188 | 18,104 | 15,573 | 17,315 | 13,500 | 13,500 |
烏茲別克斯坦 | 3,900 | 4,100 | 4,200 | 4,500 | 4,500 | 4,500 |
其他 | 13,805 | 15,387 | 19,073 | 18,232 | 17,160 | 17,015 |
總量 | 102,158 | 116,331 | 125,141 | 121,247 | 117,160 | 118,015 |
國內用量,消費量 | ||||||
孟加拉國 | 3,900 | 3,700 | 3,300 | 3,600 | 3,800 | 3,800 |
巴西 | 4,400 | 4,300 | 4,000 | 4,100 | 4,200 | 4,200 |
中國 | 50,000 | 46,000 | 38,000 | 36,000 | 36,000 | 36,000 |
印度 | 19,750 | 20,550 | 19,750 | 22,500 | 23,250 | 23,250 |
印尼 | 2,450 | 2,350 | 2,225 | 2,350 | 2,450 | 2,450 |
墨西哥 | 1,900 | 1,700 | 1,700 | 1,800 | 1,900 | 1,900 |
巴基斯坦 | 10,400 | 9,900 | 10,000 | 11,000 | 12,000 | 11,700 |
土耳其 | 5,900 | 5,600 | 5,600 | 6,000 | 6,100 | 6,100 |
美國 | 3,550 | 3,900 | 3,300 | 3,450 | 3,500 | 3,500 |
越南 | 1,600 | 1,625 | 1,650 | 2,300 | 2,450 | 2,500 |
其他 | 15,092 | 14,729 | 13,780 | 14,277 | 14,523 | 14,393 |
總量 | 118,942 | 114,354 | 103,305 | 107,377 | 110,173 | 109,793 |
進(jìn)口 | ||||||
孟加拉國 | 3,900 | 3,700 | 3,200 | 3,600 | 3,600 | 3,600 |
中國 | 10,903 | 11,979 | 24,533 | 20,000 | 11,000 | 11,000 |
印度 | 480 | 450 | 600 | 1,500 | 1,000 | 1,200 |
印尼 | 2,500 | 2,400 | 2,300 | 2,400 | 2,450 | 2,450 |
韓國 | 1,010 | 1,038 | 1,170 | 1,300 | 1,230 | 1,300 |
墨西哥 | 1,393 | 1,196 | 1,000 | 950 | 1,200 | 1,200 |
巴基斯坦 | 1,574 | 1,443 | 900 | 2,200 | 3,000 | 2,700 |
泰國 | 1,806 | 1,752 | 1,263 | 1,550 | 1,625 | 1,625 |
土耳其 | 4,394 | 3,350 | 2,382 | 3,800 | 4,000 | 3,950 |
越南 | 1,695 | 1,569 | 1,625 | 2,450 | 2,500 | 2,500 |
其他 | 6,997 | 7,035 | 6,098 | 6,640 | 6,813 | 6,733 |
總量l | 36,652 | 35,912 | 45,071 | 46,390 | 38,418 | 38,258 |
出口 | ||||||
澳大利亞 | 2,115 | 2,501 | 4,640 | 6,000 | 4,200 | 4,200 |
巴西 | 1,990 | 2,000 | 4,792 | 4,300 | 2,600 | 2,600 |
布基納法索 | 775 | 675 | 650 | 1,150 | 1,175 | 1,175 |
希臘 | 875 | 750 | 1,000 | 1,200 | 925 | 875 |
印度 | 6,550 | 5,000 | 11,080 | 7,200 | 5,700 | 5,800 |
馬來(lái)西亞 | 43 | 80 | 1,023 | 850 | 800 | 800 |
馬里 | 440 | 450 | 625 | 875 | 1,000 | 950 |
土庫曼斯坦 | 1,200 | 1,100 | 750 | 1,075 | 1,000 | 950 |
美國 | 12,037 | 14,376 | 11,714 | 13,300 | 11,000 | 11,000 |
烏茲別克斯坦 | 3,800 | 2,650 | 2,500 | 3,200 | 3,200 | 3,150 |
其他 | 5,737 | 5,907 | 7,103 | 7,309 | 6,829 | 6,799 |
總量 | 35,562 | 35,489 | 45,877 | 46,459 | 38,429 | 38,299 |
期末庫存 | ||||||
澳大利亞 | 749 | 2,583 | 3,573 | 2,308 | 2,743 | 2,743 |
巴西 | 4,353 | 7,906 | 7,993 | 5,618 | 5,893 | 6,043 |
中國 | 14,246 | 10,603 | 31,081 | 50,006 | 58,931 | 58,931 |
印度 | 9,374 | 11,174 | 8,944 | 7,744 | 7,244 | 8,394 |
巴基斯坦 | 3,042 | 2,520 | 2,835 | 2,860 | 3,085 | 3,035 |
土耳其 | 1,605 | 1,319 | 1,241 | 1,456 | 1,331 | 1,381 |
美國 | 2,947 | 2,600 | 3,350 | 3,900 | 2,600 | 2,900 |
澳大利亞 | 10,339 | 10,739 | 12,202 | 11,683 | 10,660 | 10,909 |
總量 | 46,655 | 49,444 | 71,219 | 85,575 | 92,487 | 94,336 |
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