中國商務(wù)新聞網(wǎng)訊中金分析師梁紅等在20日的報告中稱(chēng)，將今年和明年實(shí)際GDP同比增速預測分別調降至6.7%和6.7%，主因全球需求復蘇弱于預期;維持2016年不再降息的判斷，并將今年降準的預測從此前的4次改為1次。

中金此前預期今、明兩年實(shí)際GDP同比增速分別為6.9%和6.8%。

報告指出，從總需求的角度看，預計消費需求將保持基本穩定;短期內政府投資增速或繼續明顯高于民間投資增速。而下半年出口需求可能維持弱勢，特別是考慮到歐美政治不確定性較大。

維持2016年CPI為1.9%預測不變，預期CPI將呈“U 形”走勢，主受春節前后農產(chǎn)品價(jià)格上揚及去年6-8月CPI基數較高影響。

將2016年P(guān)PI預測從此前的-2.8%上調至-2.2%，意味著(zhù)PPI到今年四季度可能轉正。

貨幣政策方面，鑒于經(jīng)濟正處于早期復蘇階段，預計名義利率保持相對穩定。 銀行表外資產(chǎn)快速擴張降低存款準備金率約束的有效性，并導致“有效”準備金率顯著(zhù)下降，料2016年降準空間已縮小。

財政政策上，維持今年預算赤字率有望達到3%的預測，且隨著(zhù)存量財政資金的盤(pán)活，“實(shí)際”財政赤字率可能更高;預計下半年地方債發(fā)行將保持類(lèi)似速度。

中金公司3月末曾發(fā)布報告稱(chēng)，預計全年RRR將累計下調250個(gè)基 點(diǎn)，即央行還將降準4次，每次50個(gè)基點(diǎn)。

中金將今年底人民幣對美元匯率預測從此前的6.76人民幣兌1美元上調至6.68人民幣兌1美元。由于下半年中國國內經(jīng)濟環(huán)境與美歐日相比顯得相對穩定，從而減輕人民幣貶值的壓力。另一方面，鑒于美國就業(yè)市場(chǎng)表現疲弱，美元的加息空間可能有限;此外央行也承諾將維護人民幣匯率穩定。

另?yè)H商報消息，日本首相安倍晉三提出的經(jīng)濟政策“安倍經(jīng)濟學(xué)”將在7月的參院選舉中再度接受?chē)竦膶徟小Ｒ揽咳毡狙胄胸泿耪叩娜赵H值路線(xiàn)或已走到盡頭，安倍擬將重心轉移至財政刺激措施上。雖然安倍自信地稱(chēng)“將最大限度地轉動(dòng)引擎”，但關(guān)鍵的財源確保問(wèn)題仍未解決。新政策將以何為目標，其中包含怎樣的風(fēng)險將成為論戰的焦點(diǎn)。

日本央行在16日的貨幣政策會(huì )議上決定維持現行政策，日元兌美元匯率一度升破103。央行雖應預料到了市場(chǎng)的反應，但并未加碼貨幣寬松。政府方面，官房長(cháng)官菅義偉也僅口頭上表示：“對投機性的動(dòng)向極為憂(yōu)慮。”

無(wú)法采取進(jìn)一步對策的原因在于，若擴大負利率政策，將遭到收益受到打壓的銀行的反對，對匯率的干預也會(huì )受到美國批評。手段受限的日本政府與央行陷入窘境。

安倍作為安倍經(jīng)濟學(xué)成果介紹的經(jīng)濟指標的改善，大多受益于日元匯率從政府成立時(shí)的80跌至120的日元貶值效應。日元貶值推升出口企業(yè)的收益及股價(jià)上漲，帶動(dòng)了就業(yè)及加薪，對訪(fǎng)日游客的增加也作出貢獻。

然而進(jìn)入今年以來(lái)，對海外經(jīng)濟減速的擔憂(yōu)導致日元升值及股價(jià)下跌，企業(yè)業(yè)績(jì)也轉為下滑，日元貶值效果漸失。事實(shí)上，金融市場(chǎng)變化前已有專(zhuān)家指出，由于食品等進(jìn)口物價(jià)上升導致消費疲軟等日元貶值的負面影響廣泛，政府所追求的“經(jīng)濟良性循環(huán)”已陷入癱瘓狀態(tài)。

作為安倍經(jīng)濟學(xué)支柱之一的經(jīng)濟增長(cháng)戰略，其項目多重視企業(yè)，而對家庭經(jīng)濟的支援乏力。安倍考慮到批評提出“一億總活躍社會(huì )”，強調重視分配。參院選舉后，安倍政府擬制定主打發(fā)放支援育兒及消費的“超值商品券”等大規模經(jīng)濟政策。

然而再次推遲消費稅增稅加上經(jīng)濟停滯使稅收也難以增長(cháng)。能否就兼顧經(jīng)濟重建及財政重整、緩解人手不足等課題給出具體答案將成為參院選舉的選民判斷標準。

來(lái)源： 中國紡織品進(jìn)出口商會(huì )

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