本周A股市場(chǎng)出現沖高受阻后探底走勢，但是受益于環(huán)保整治力度加大的紡織印染、生豬養殖等股票紛紛逆勢逞強，尤其是航民股份、華紡股份等印染產(chǎn)業(yè)股的日K線(xiàn)圖出現了清晰的上升通道。隨著(zhù)環(huán)保整治力度進(jìn)一步增強，此類(lèi)個(gè)股的漲升有加速態(tài)勢。
　　紡織印染、生豬養殖行業(yè)對環(huán)境的破壞力是巨大的。以紡織印染為例，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì )排出大量污水，沒(méi)有污水處理設備與能力的小企業(yè)將污水直接排入河道。部分小企業(yè)為了應付環(huán)保部門(mén)檢查，甚至通過(guò)高壓灌注的方式注入地下，對生態(tài)環(huán)境造成了極大的破壞力。
　　所以，隨著(zhù)居民環(huán)保意識的提升以及相關(guān)部門(mén)整治生態(tài)環(huán)境意識的提升，我國的環(huán)境整頓力度隨之迅速增強。因此，缺乏污水處理設備的中小企業(yè)成批退出市場(chǎng)。近期浙江省就加大了對紹興等地區的印染中小企業(yè)的關(guān)停關(guān)轉力度，大量中小印染企業(yè)停產(chǎn)，使得印染等高污染產(chǎn)品的供給端出現持續萎縮的態(tài)勢，這些產(chǎn)業(yè)的供給格局隨之劇變。
　　由于這些產(chǎn)品的市場(chǎng)需求依然存在，比如以紡織印染、生豬養殖業(yè)，與居民日常消費有著(zhù)直接關(guān)聯(lián)。所以，這些本就相對脆弱的供給平衡迅速打破，供給減少，需求相對剛性，產(chǎn)品價(jià)格隨之出現持續性上漲。前些年的染料產(chǎn)品價(jià)格，近一年來(lái)的維生素小品種、豬肉價(jià)格，今年以來(lái)的印染產(chǎn)品價(jià)格的演變趨勢均如此。
　　不過(guò)，有投資者擔心產(chǎn)品價(jià)格上漲趨勢難以延續。前些年染料行業(yè)，雖然產(chǎn)品價(jià)格一度大幅上升，但隨著(zhù)龍頭企業(yè)，尤其是浙江龍盛、閏土股份等上市公司的產(chǎn)能漸次投放，填補了因中小企業(yè)退出導致的產(chǎn)品供給缺口。所以，產(chǎn)品供求關(guān)系再度趨于平衡，染料產(chǎn)品價(jià)格迅速回落，導致一大批高位追漲的投資者深套其中。所以，雖然印染、生豬養殖產(chǎn)業(yè)鏈的供給萎縮，供給缺口顯示，產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始上漲，但是染料股投資過(guò)程中的滑鐵盧仍然讓市場(chǎng)參與者心有余悸，不愿意加大投資力度。因此，印染股、生豬養殖股乃至于鋰電池材料產(chǎn)業(yè)股的股價(jià)走勢猶猶豫豫。
　　要想使因供給缺口導致的產(chǎn)品價(jià)格上漲的相關(guān)個(gè)股股價(jià)走勢流暢起來(lái)，得去除市場(chǎng)參與者對產(chǎn)品價(jià)格上漲延續度的擔心。目前，這種擔心其實(shí)杞人憂(yōu)天。一是當前宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力存在，相關(guān)企業(yè)擴大再生產(chǎn)的意愿降低。畢竟經(jīng)濟下行壓力不僅僅帶來(lái)資金層面的緊張，現金為王的經(jīng)營(yíng)思路漸居上風(fēng)；而且也會(huì )使得那些想擴大再生產(chǎn)的企業(yè)考慮未來(lái)的市場(chǎng)需求。所以，進(jìn)一步擴產(chǎn)的意愿不強。二是因為經(jīng)過(guò)多年的產(chǎn)業(yè)周期洗禮，更多產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)者認為限產(chǎn)保價(jià)、保利潤的經(jīng)營(yíng)策略遠遠優(yōu)于擴大再生產(chǎn)搶市場(chǎng)份額的經(jīng)營(yíng)策略。因此，產(chǎn)品價(jià)格持續回升的初期，并不會(huì )帶來(lái)更多的產(chǎn)品供給壓力。三是供給側結構性改革已上升到前所未有的戰略高度，在此背景下，相關(guān)各方擴大再生產(chǎn)的政策門(mén)檻明顯提升。所以，無(wú)論是印染，還是生豬養殖業(yè)，他們的產(chǎn)品供給缺口仍然存在，產(chǎn)品價(jià)格的上漲趨勢有望延續。
　　隨著(zhù)時(shí)間推移，產(chǎn)品價(jià)格上漲趨勢的延續，必然會(huì )抹平市場(chǎng)參與者對產(chǎn)品價(jià)格上漲究竟延續多久的疑慮。A股即將進(jìn)入3月的交易周期，意味著(zhù)2016年一季度業(yè)績(jì)預期漸趨強烈，由于此類(lèi)個(gè)股的產(chǎn)品價(jià)格在一季度持續漲升，那么一季度業(yè)績(jì)有望超預期，如此賦予此類(lèi)個(gè)股一季度業(yè)績(jì)炒作催化劑。印染、養殖等相關(guān)產(chǎn)業(yè)股的后續買(mǎi)盤(pán)力量漸趨增強，估值有望持續上移，股價(jià)走勢或形成清晰的上升通道 ?

來(lái)源： 中國證券報

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