1、行業(yè)整合是大趨勢,G20峰會(huì )“浙江藍”提供契機

G20峰會(huì )將在今年9月于杭州召開(kāi),浙江省內印染等高污染產(chǎn)業(yè)將受到重點(diǎn)整頓。其中紹興市政府提出3月底前制定印染產(chǎn)業(yè)地方標準,倒逼企業(yè)提檔升級并成立印染產(chǎn)業(yè)轉型升級基金;2017年底前完成所有印染企業(yè)向集聚區搬遷集聚或就地提升工作。紹興已有74家印染廠(chǎng)受整治而停產(chǎn),其中柯橋區64家(備注:柯橋區印染產(chǎn)能在全國占比1/3以上)。從本次政策細節和執行力看,印染行業(yè)整合是大趨勢且有望加速。

2、環(huán)保到位的龍頭受益于行業(yè)整合,價(jià)格業(yè)績(jì)彈性大

作為印染行業(yè)龍頭(市占率約2%,行業(yè)整合下有較大提升空間),公司現有10億米印染產(chǎn)能,同時(shí)配套熱電等相關(guān)產(chǎn)業(yè),規模和環(huán)保優(yōu)勢突出,有望充分受益行業(yè)整合。同時(shí)環(huán)保推動(dòng)下染費一旦上漲,公司將享受較大彈性。印染加工費每上調0.1元/米(幅度相當于目前公司加工費的約3%),對應年化凈利大約增厚8000萬(wàn)。同時(shí)公司通過(guò)內部挖潛和外部尋求整合機會(huì )等方式,業(yè)績(jì)有望持續增長(cháng)。

3、維持“推薦”評級

我們預計公司2015-2017年EPS為0.77、0.94、1.13元。考慮到公司估值便宜且受益于行業(yè)整合大趨勢,我們維持對公司的“推薦”評級。

風(fēng)險提示:行業(yè)整合低預期

來(lái)源： 中國紡織報

相關(guān)資訊

• 會(huì )長(cháng)新年談|林云峰：解鎖“新質(zhì)”動(dòng)力，重塑產(chǎn)業(yè)格局-紡織服裝周刊
• 中國紡聯(lián)會(huì )長(cháng)孫瑞哲：立高遠之意，行篤實(shí)之效，創(chuàng )開(kāi)闊之境！
• 【央視快評】奮力推動(dòng)新時(shí)代社會(huì )工作高質(zhì)量發(fā)展-紡織服裝周刊
• 李強在浙江調研時(shí)強調 深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神 奮力創(chuàng )造高質(zhì)量發(fā)展新業(yè)績(jì)
• 中國紡聯(lián)會(huì )長(cháng)孫瑞哲：堅定信心，干在實(shí)處，啟錦繡新篇，繪美好未來(lái)-紡織服裝周刊
• 2024紡織行業(yè)綠色發(fā)展勞動(dòng)競賽復審結果公示
• 中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現代化的決定
• 工信部印發(fā)2024年度國家工業(yè)節能診斷服務(wù)任務(wù)，并發(fā)布《紡織行業(yè)節能診斷服務(wù)指南》
• 陳大鵬：傳承理想與信念 傳遞責任和使命
• 中國紡聯(lián)會(huì )長(cháng)孫瑞哲：以開(kāi)放開(kāi)源匯時(shí)尚大美，以新質(zhì)新力開(kāi)錦繡新篇
• 李強總理在新疆調研，走訪(fǎng)昌吉溢達紡織等企業(yè)了解情況
• 李強對做好地方金融工作作出重要批示強調：堅持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟 推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展