前三季度，我國化纖行業(yè)運行總體平穩，生產(chǎn)、投資等企業(yè)活動(dòng)仍保持一定增長(cháng)，但市場(chǎng)表現低迷，下游需求不旺，大部分產(chǎn)品價(jià)格持續下跌，且產(chǎn)銷(xiāo)銜接不暢，庫存增加，效益明顯下降。目前雖然國內經(jīng)濟有企穩趨勢，但化纖行業(yè)四季度面臨的形勢仍然比較嚴峻，預計行業(yè)保持低位弱勢運行。 ??? 運行總體平穩 ??? 化纖生產(chǎn)仍然保持較快增長(cháng) ??? 1~9月，化纖生產(chǎn)仍然保持較快增長(cháng)，產(chǎn)量2835.19萬(wàn)噸，同比增長(cháng)11.94%，增速同比下降4.12個(gè)百分點(diǎn)。其中粘膠短纖、丙綸和錦綸產(chǎn)量增長(cháng)較快，增速分別達到24.15%、17.77%和16.57%；滌綸產(chǎn)量增長(cháng)速度降至10%以下，腈綸和維綸產(chǎn)量基本和上年同期持平。 表1 2012年1~9月化纖行業(yè)生產(chǎn)情況

前三季度，化纖主要子行業(yè)開(kāi)工基本正常，大部分子行業(yè)的開(kāi)工率呈回升走勢，部分行業(yè)達到甚至超過(guò)去年同期水平。 ??? 1~9月份，共進(jìn)口化纖62.66萬(wàn)噸，同比小幅減少5.93%。腈綸仍是最大進(jìn)口品種，進(jìn)口量達14.21萬(wàn)噸，和去年同期基本持平；粘膠短纖進(jìn)口量快速增長(cháng)22.33%，增量全部來(lái)自于奧地利，估計進(jìn)口產(chǎn)品是莫代爾纖維，說(shuō)明內需市場(chǎng)對這些國內還無(wú)法完全替代的產(chǎn)品仍保持一定的剛性需求。 ??? 化纖行業(yè)自去年第四季度進(jìn)入下行周期以來(lái)，行業(yè)投資熱情也逐漸回歸理性，1~9月，化纖行業(yè)施工項目數760個(gè)，新開(kāi)工項目479個(gè)，實(shí)際完成投資額643.46億元，同比增幅為21.51%，比去年同期增速回落24.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年增速回落26.36個(gè)百分點(diǎn)。 ??? 市場(chǎng)表現低迷 ??? 化纖主要品種市場(chǎng)價(jià)格總體呈下降走勢，滌綸和腈綸產(chǎn)品7、8月份明顯反彈。以滌綸為例：1月份在原料價(jià)格上漲的推動(dòng)下，滌綸產(chǎn)品價(jià)格小幅上揚；2月份之后基本保持平穩，但終端需求疲弱導致下游訂單偏少，缺乏需求的滌綸市場(chǎng)一直延續疲弱走勢，期間雖有反彈，但反彈力度以及持續性明顯不強；5、6月份，一直作為支撐的聚酯成本出現下跌導致滌綸長(cháng)絲價(jià)格快速下滑；6月末，歐盟峰會(huì )利好消息極大地提振了市場(chǎng)信心，原油市場(chǎng)大幅反彈，滌綸產(chǎn)品也出現明顯的修復性反彈；但在下游企業(yè)的原料備貨稍顯充裕之后，其采購歸于謹慎，8月中旬滌綸產(chǎn)品價(jià)格沖高回落；9月保持小幅震蕩走勢。 ??? 據國家統計局經(jīng)濟月報數據測算，1~9月，化纖行業(yè)平均產(chǎn)銷(xiāo)率降至95.99%，同比下降1.94個(gè)百分點(diǎn)，人纖、錦綸、滌綸等主要子行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率同比出現下滑，反映出市場(chǎng)需求不旺，產(chǎn)銷(xiāo)銜接不暢，但環(huán)比前幾月有所回升。 ??? 由于下游需求持續低迷，并且整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都對后市預期不佳，各環(huán)節均在去庫存化，使庫存逐步向上游轉移，因此上半年化纖庫存壓力逐漸加大，至6月底，化纖主要品種庫存均達今年高位；7、8月份，受多方利好消息影響，產(chǎn)業(yè)鏈信心有所恢復，化纖產(chǎn)品庫存出現明顯下降，8月末部分產(chǎn)品庫存降至年內低位；9月份庫存又有所回升。 ??? 效益明顯下降 ??? 國家統計局數據顯示，1~9月，化纖行業(yè)實(shí)現利潤總額116.35億元，同比下降48.13%，行業(yè)虧損面達30.05%，虧損企業(yè)虧損額也迅速增加1.4倍，反映出企業(yè)盈利能力出現兩極分化的情況。 表2 2012年1~9月化纖行業(yè)經(jīng)濟效益情況 單位：億元

化纖行業(yè)利潤大幅下降原因分析： ??? 第一，前兩年利潤基數太高。2009年3月以來(lái)，化纖行業(yè)率先走出金融危機的陰影，行情一路走高，特別是2010年和2011年前三季度，行業(yè)幾乎處于暴利狀態(tài)，2010年利潤率最高達到7.16%。2001~2011年，化纖行業(yè)平均利潤率3.03%，今年上半年行業(yè)利潤率2.21%，低于平均水平0.82個(gè)百分點(diǎn)，這也是行業(yè)處于不景氣周期的正常表現。 ??? 第二，庫存原料和產(chǎn)品跌價(jià)損失巨大。上半年，特別是2月中旬后一直到6月底，化纖及其原料價(jià)格持續下跌，就造成企業(yè)庫存原料、大量產(chǎn)品庫存跌價(jià)損失非常嚴重。例如：5月中旬至6月中旬是聚酯類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格下跌最快的一個(gè)月，初步測算，這一個(gè)月時(shí)間，滌綸產(chǎn)品和其原料庫存損失約50億元。實(shí)際上，從化纖及其主要原料的即時(shí)價(jià)格差距來(lái)看，今年化纖正常的加工空間變化不大，基本保持穩定。因此，對于目前化纖行業(yè)經(jīng)濟效益大幅下降不必過(guò)分擔憂(yōu)。 ??? 同時(shí)，化纖行業(yè)的運行也出現了一些亮點(diǎn)，主要表現在： ??? 首先，化纖行業(yè)積極推動(dòng)行業(yè)自律，維護市場(chǎng)穩定，并取得了較好的效果。 ??? 其次，企業(yè)運行出現明顯分化，在整體運行質(zhì)量下降的大環(huán)境下，差別化生產(chǎn)為主的企業(yè)優(yōu)勢迅速體現，一批“專(zhuān)、小、特、精”企業(yè)受負面影響小，甚至不受影響；同時(shí)逼迫更多企業(yè)加大研發(fā)力度，提高產(chǎn)品附加值和差異化水平。 ??? 第三，滌綸短纖維運行情況相對平穩，雖然利潤率有所下降，但整體上仍處于盈利狀態(tài)。主要得益于近幾年產(chǎn)能擴張不明顯，也是前兩年替代棉花的后續效應。 ??? 第四，行業(yè)投資增速回歸到合理水平，而且投資結構得到一定程度優(yōu)化，當前新增投資項目絕大部分都是生產(chǎn)差別化產(chǎn)品，聚酯瓶級、膜級切片項目也明顯增加。 ??? 第五，恒逸石化20萬(wàn)噸CPL項目順利投產(chǎn)，打破了跨國公司壟斷，突破了錦綸產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展瓶頸。 ??? 影響行業(yè)運行的主要因素 ??? 除宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)速度放緩的因素外，影響化纖行業(yè)運行的主要因素還有以下幾個(gè)方面： ??? 下游市場(chǎng)需求不足 ??? 下游市場(chǎng)需求持續不旺是影響化纖行業(yè)運行的最主要因素。 ??? 以江浙地區為例，織造工廠(chǎng)受制于訂單不足、需求疲弱，開(kāi)機負荷明顯低于去年同期。3、4月份的傳統旺季沒(méi)有明顯表現，5、6月份出現快速下降，7、8月份雖有所回升，但仍低于去年同期水平。 ??? 1~9月，化纖下游主要產(chǎn)品棉混紡紗、化纖紗、化纖布、簾子布的產(chǎn)量增速比去年同期和去年全年均出現明顯下降；無(wú)紡布產(chǎn)量增速為21.08%，比去年同期增速提高7.82個(gè)百分點(diǎn)。 ??? 前8個(gè)月，化纖出口量一直呈下降態(tài)勢，1~9月，化纖出口187.47萬(wàn)噸，同比扭轉為正增長(cháng)，但增幅僅為1.67%。自2000年以來(lái)，化纖出口量一直保持了較快的增長(cháng)，只有2009年因金融危機的影響出現過(guò)一次下降。今年化纖出口量增速的大幅回落也說(shuō)明了國際市場(chǎng)需求非常低迷。 ??? 1~9月，紡織行業(yè)出口繼續減速，全國紡織品服裝出口1926.93億美元，同比小幅增長(cháng)1.04%，比去年同期增速回落22.98個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年增速回落18.83個(gè)百分點(diǎn)。剔除價(jià)格因素，紡織品服裝出口數量實(shí)際是下降的。 ??? 原料價(jià)格大幅波動(dòng) ??? 化纖特別是合纖價(jià)格與原油市場(chǎng)具有很強的相關(guān)性。1~8月份，原油市場(chǎng)大幅波動(dòng)，導致化纖市場(chǎng)不穩定，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。特別是5、6月份原油持續快速下跌，導致合纖產(chǎn)品失去成本支撐，且下游需求不旺，雙重因素拖累價(jià)格快速下降，“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理也導致市場(chǎng)信心進(jìn)一步減弱，產(chǎn)品價(jià)格持續下跌。7~8月份滌綸市場(chǎng)的回升也主要是由于原油價(jià)格的推動(dòng)。 ??? 從化纖產(chǎn)品和原料價(jià)格走勢對比來(lái)看，價(jià)差沒(méi)有明顯縮小，企業(yè)的加工利潤空間基本保持穩定。但是，2月中旬到6月底，化纖主要品種及其原料基本處于價(jià)格下降通道，下游企業(yè)都是隨用隨買(mǎi)，庫存全部轉移到化纖企業(yè)，而化纖企業(yè)又必須保持7~20天的原料庫存。化纖企業(yè)庫存原料和產(chǎn)品跌價(jià)，損失非常嚴重。 ??? 新增產(chǎn)能壓力仍然較大 ??? 前兩年，化纖行業(yè)整體運行情況良好，行業(yè)內外資本對行業(yè)關(guān)注度持續上升，導致產(chǎn)能增長(cháng)較快。今年上半年投資增速雖已大幅回落，部分項目也在推遲建設或投產(chǎn)，但新增產(chǎn)能壓力依然很大。以聚酯滌綸行業(yè)為例，截至目前，已投產(chǎn)聚酯產(chǎn)能大約400萬(wàn)噸，其中聚酯瓶片160萬(wàn)噸，仍有145萬(wàn)噸聚酯可能在年底前投產(chǎn)。 ??? 棉價(jià)的拉動(dòng)和支撐效應減弱 ??? 2012年的棉花價(jià)格走勢比前兩年平穩的多，主流品種基本穩定在1.9萬(wàn)元/噸上下，對滌綸短纖和粘膠短纖市場(chǎng)的拉動(dòng)和支撐相應在減弱。滌綸短纖和粘膠短纖市場(chǎng)走勢更多是受下游需求和主要原料價(jià)格的影響。 ??? 全年小結 ??? ● 市場(chǎng)：化纖市場(chǎng)雖然在7、8月份出現修復性的反彈，但需求沒(méi)有明顯增加，因此9、10月份呈現旺季不旺的走勢，宏觀(guān)政策面趨于寬松對刺激內需或將起到一定的積極作用，但新增產(chǎn)能集中釋放對市場(chǎng)形成很大沖擊，預計四季度化纖市場(chǎng)會(huì )小幅回調，維持低位振蕩運行的格局。 ??? ● 產(chǎn)量： 預計全年產(chǎn)量3800萬(wàn)噸，增長(cháng)10%左右，增速比去年有所回落。 ??? ● 出口量： 預計出口250萬(wàn)噸，增長(cháng)5%左右，增速大幅回落。 ??? ● 經(jīng)濟效益： 明顯下降，預計全年利潤總額同比減少40%左右。

來(lái)源： 中國紡織經(jīng)濟信息網(wǎng)

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