深紡織A(000045，SZ)是目前國內最大的偏光片廠(chǎng)商，也是最早進(jìn)入LCD用偏光片領(lǐng)域的企業(yè)。在偏光片領(lǐng)域17年的開(kāi)拓，使公司積累了豐富的產(chǎn)業(yè)運作經(jīng)驗。2010年通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)建設的TFT-LCD用偏光片項目，使得公司順利戰略轉型，從傳統的紡織企業(yè)進(jìn)入消費電子材料領(lǐng)域，轉變?yōu)楣δ苄员∧げ牧仙a(chǎn)企業(yè)。由于公司在TFT-LCD用偏光片項目起步早，起點(diǎn)高，因此在該領(lǐng)域已形成了自身獨具的技術(shù)優(yōu)勢和商業(yè)開(kāi)發(fā)渠道：

公司的先發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢

公司是國內目前唯一擁有TFT-LCD偏光片量產(chǎn)能力的上市公司。公司在2010年率先擁有國內第一條量產(chǎn)的TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)，幅寬650mm，產(chǎn)能200萬(wàn)平方米/年，適用于中小尺寸的TFT-LCD面板。2010年非公開(kāi)發(fā)行建設的一期項目，一條產(chǎn)能為600萬(wàn)平方米/年適用于高世代 (大尺寸)TFT-LCD面板的寬幅(1490mm)生產(chǎn)線(xiàn)(4號線(xiàn))與另外1條200萬(wàn)平方米/年的650mm窄幅生產(chǎn)線(xiàn)(5號線(xiàn))于2012年也先后進(jìn)入了試量產(chǎn)階段。

在技術(shù)方面，深紡織A是目前少數已經(jīng)掌握了TFT-LCD用偏光片的全套生產(chǎn)技術(shù)和工藝的企業(yè)，并且是國內偏光片行業(yè)相關(guān)標準的起草者，擁有多項專(zhuān)利技術(shù)，占領(lǐng)國內偏光片技術(shù)的制高點(diǎn)。為了鞏固現有的技術(shù)優(yōu)勢，同時(shí)推進(jìn)該行業(yè)持續的創(chuàng )新，公司擬以不低于5.83元/股非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.7億股，控股股東深圳投控認購金額不少于3億～6億元，募資總額不超過(guò)14.7億元，擬增資公司全資子公司盛波光電建設TFT-LCD用偏光片二期項目(6、7號生產(chǎn)線(xiàn))，合計年產(chǎn)能1280萬(wàn);項目建成后公司將擁有3條幅寬為1490mm的生產(chǎn)線(xiàn)，可以通過(guò)規模效應降低成本以提高產(chǎn)品的價(jià)格競爭力，TFT-LCD偏光片總產(chǎn)能達2180萬(wàn)平方米/年。TFT-LCD偏光片是液晶面板的關(guān)鍵部件，目前該領(lǐng)域的市場(chǎng)應用前景十分廣闊。

TFT-LCD用光學(xué)薄膜未來(lái)10年市場(chǎng)潛力巨大

目前邁入成熟階段的TFT-LCD產(chǎn)業(yè)在未來(lái)8～10年仍將是平板顯示技術(shù)的主流產(chǎn)品。中國是未來(lái)TFT-LCD市場(chǎng)的主要增長(cháng)極，以L(fǎng)CD電視為例，預計中國市場(chǎng)2012～2015年需求的年均復合增長(cháng)率為11%，2015年出貨量近9000萬(wàn)套，而其他成熟市場(chǎng)增速僅為1%。隨著(zhù)需求東移，加上成本優(yōu)勢，全球產(chǎn)能東移，中國大尺寸液晶面板的產(chǎn)能目前近3000萬(wàn)平米，占全球的15%，并將于2015年翻番達6000萬(wàn)平米。根據DisplaySearch預測，包括中國、亞太、拉丁美洲、東歐和中東/非洲在內的新興市場(chǎng)2012～2015年的增長(cháng)仍呈兩位數增長(cháng)，CAGR為11%。事實(shí)上，中國已經(jīng)成為世界最大的平板顯示器市場(chǎng)，中國2012年對LCD電視的需求將占全球需求的22%，位居全球第一。同時(shí)，由于印度市場(chǎng)也逐漸開(kāi)始爆發(fā)，亞太地區今后仍將保持強勁增長(cháng)。中國大陸本土品牌也紛紛看好LCD電視，主要品牌TCL、Skyworth(創(chuàng )維)、Konka(康佳)、Haier(海爾)、Changhong(長(cháng)虹)2012年銷(xiāo)售目標的平均漲幅為28%，遠高于其他主要同行的平均增長(cháng)(7.4%)。而對個(gè)人電腦而言，目前中國已經(jīng)成為全球第三大市場(chǎng)，僅次于北美和中東及非洲，2011年增速為26%，并且將繼續保持樂(lè )觀(guān)。2011年中國整體PC市場(chǎng)出貨量增長(cháng)13.5%，據IDC預計中國PC市場(chǎng)2012年度出貨量將達到7,894.9萬(wàn)臺，年增長(cháng)9.0%，銷(xiāo)售額將近372.2億美元。到2016年，市場(chǎng)總出貨量有望達到12,507.4萬(wàn)臺的水平，未來(lái)5年復合增長(cháng)率達到11.5%。近年來(lái)，隨著(zhù)國內智能手機、平板電腦、電子書(shū)等諸多電子產(chǎn)品市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)增長(cháng)，全球智能手機的的需求成快速上升的發(fā)展勢頭，而國內主要智能手機廠(chǎng)商的出貨量更是呈爆發(fā)式增長(cháng)。據市場(chǎng)研究公司CanalysResearch發(fā)布報告稱(chēng)，2012年第二季度全球智能手機出貨量為1.58億部，中國市場(chǎng)智能手機出貨量占全球出貨量的27%，高居榜首。而偏光片2014年需求翻番可達1.1億～1.2億平方米，屆時(shí)自給率依然不足。

積極的國家政策支持

盡管液晶面板和背光模組的產(chǎn)能擴建如火如荼，全球產(chǎn)能不斷向中國轉移，但中國TFT-LCD面板的上游原材料自給能力是最差的，包括偏光片、背光模組光學(xué)薄膜在內的大部分上游原材料都需要從國外進(jìn)口，產(chǎn)業(yè)呈現空心化狀態(tài)。

光學(xué)薄膜具有較高的技術(shù)壁壘，長(cháng)期由國外公司壟斷，但由于發(fā)展TFT-LCD產(chǎn)業(yè)對我國信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和結構升級有重大的戰略意義，為了打通TFT-LCD產(chǎn)業(yè)鏈，國家出臺了一系列政策扶持產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。2012年4月1日，財政部發(fā)布《關(guān)于調整部分商品進(jìn)口關(guān)稅的通知》，自2012年4月1日起，對4個(gè)稅目商品進(jìn)口關(guān)稅暫定稅率進(jìn)行調整，其中“32英寸及以上不含背光模組的液晶顯示板”的進(jìn)口關(guān)稅取消了原先的3%優(yōu)惠稅率，恢復至5%。因此公司認為提高液晶面板進(jìn)口關(guān)稅將刺激國內整機廠(chǎng)商采購國產(chǎn)面板，中遠期有利于國產(chǎn)液晶面板廠(chǎng)商，并迫使海外面板產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步向內地轉移。此外，近兩年來(lái)，各地方政府通過(guò)稅收減免、專(zhuān)項資金等方式加大了對本地面板企業(yè)的支持，如政府向京東方提供6億元、向天馬提供4億元、向華星光電提供2億元的專(zhuān)項資金支持，專(zhuān)門(mén)用于支持其采購國產(chǎn)原材料，加快國內產(chǎn)業(yè)鏈的配套，且支持力度將不斷增大，未來(lái)京東方每年可獲得10億元資金資助。這明確顯示了國家對扶持TFT-LCD產(chǎn)業(yè)鏈的堅定決心。

簽約主流液晶面板廠(chǎng)商踏出關(guān)鍵性一步

公司于2012年上半年公告，子公司盛波光電與京東方簽署了《合作協(xié)議》，根據合作協(xié)議，盛波光電將在2012年完成工廠(chǎng)認證及MNT(顯示器)、NB(筆記本)等產(chǎn)品的導入認證工作;2013年完成TV(電視)等產(chǎn)品的導入認證工作。目前，盛波光電在等待京東方批量認證的結果，在通過(guò)京東方的認證后，雙方簽訂具體供貨協(xié)議，可向京東方銷(xiāo)售偏光片產(chǎn)品。公司一期項目進(jìn)展順利，已經(jīng)成為包括華星光電、京東方、深超光電、龍騰光電、中華映管的合格供應商，與主要下游面板廠(chǎng)商達成了合作意向，已與京東方、翰博高新、華星光電分別簽署了 《合作協(xié)議》、《產(chǎn)品銷(xiāo)售合作協(xié)議》和《合作備忘錄》，深超光電、華星光電等客戶(hù)已向公司批量下單。公司成功向華星光電供應主流的32寸偏光片，是對深紡織A偏光片的質(zhì)量認可，并將對打入其他液晶面板廠(chǎng)商的供應體系形成良好的示范效應，國產(chǎn)偏光片的進(jìn)口替代征程邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。明年一期項目將進(jìn)入量產(chǎn)階段，將給公司帶來(lái)持續的業(yè)績(jì)貢獻，公司的基本面將逐漸向好的方向變化。一旦度過(guò)產(chǎn)業(yè)升級期，深紡織偏光片項目即可迅速與同行拉開(kāi)距離，甚至可能在一段時(shí)間內獨享進(jìn)口替代的巨大空間，盈利迅速上升，拉開(kāi)與國內同行的距離。

由此在可以預見(jiàn)的未來(lái)兩年里公司必將迎來(lái)產(chǎn)能效益的雙增長(cháng)，鳳凰涅槃后的產(chǎn)業(yè)道路更加開(kāi)闊，今后公司將以?xún)?yōu)異的業(yè)績(jì)，回報廣大股東對于公司一貫長(cháng)期的支持。

來(lái)源： 中國紡織經(jīng)濟信息網(wǎng)

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