您好,歡迎來(lái)到紡織交易網(wǎng)TEX86.CN ! [會(huì )員登錄](méi) [免費注冊] [信息發(fā)布]

您當前位置：紡織交易網(wǎng)TEX86.CN >> 商業(yè)資訊 > 詳細信息

宏良皮業(yè)經(jīng)營(yíng)現金流長(cháng)期為負上市前景堪憂(yōu)

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道紡織名人發(fā)布時(shí)間：2012-05-26

資訊導讀：　　　　宏良皮業(yè)不符上市條件募資額不敵一半巨額債務(wù)　　5月7日訊新股經(jīng)營(yíng)現金流連續三年為負數的公司已屬罕見(jiàn)，根據《首次公開(kāi)發(fā)

宏良皮業(yè)不符上市條件募資額不敵一半巨額債務(wù)

5月7日訊新股經(jīng)營(yíng)現金流連續三年為負數的公司已屬罕見(jiàn)，根據《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》規定“發(fā)行人應當符合最近3個(gè)會(huì )計年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~累計超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元”，這類(lèi)新股明顯不符合上市條件。來(lái)自西部的宏良皮業(yè)近三年經(jīng)營(yíng)現金流負數額竟高達2.05億元，與上述《辦法》規定的上市條件相差甚遠。

經(jīng)營(yíng)現金流長(cháng)期為負不符合上市條件

據招股書(shū)顯示，宏良皮業(yè)2009年至2011年度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別為-3,860.55萬(wàn)元、-11,705.62萬(wàn)元和-4,944.55萬(wàn)元，這三年的累計達到20510.72萬(wàn)元，但卻是負數。

根據《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第33條第(二)款“發(fā)行人應當符合最近3個(gè)會(huì )計年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~累計超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元”規定，宏良皮業(yè)近三年累計負2.05億元的經(jīng)營(yíng)現金流明顯不符合上市條件。

宏良皮業(yè)的招股書(shū)表示：“這主要是由于近年來(lái)公司發(fā)展迅速，存貨(90%以上是原料皮)及應收賬款占用流動(dòng)資金較多所致。”并且還認為：“如果公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~為負的情況不能得到有效改善，公司營(yíng)運資金將面臨一定壓力。”

正如上文所述，2009年至2011年，宏良皮業(yè)應收賬款賬面價(jià)值分別為7,176.42萬(wàn)元、16,738.53萬(wàn)元和19,126.77萬(wàn)元，占各期末總資產(chǎn)的比重分別高達22.19%、24.44%和20.31%。

4.4億巨額債務(wù)募資投向難解燃眉之急

不僅如此，宏良皮業(yè)借款數額同樣驚人，2009年至2011年末，該公司借款余額分別為9,494萬(wàn)元、19,475萬(wàn)元和41,337.62萬(wàn)元，利息支出分別為596.39萬(wàn)元、959.38萬(wàn)元和2,795.47萬(wàn)元，借款余額明顯呈加速增加的趨勢。4億多元債務(wù)外加近3000萬(wàn)元利息，屆時(shí)還款金額將高達4.4億多元。

招股書(shū)顯示，宏良皮業(yè)本次募資總額為2.65億元，逾九成將投向新增年加工45萬(wàn)標張牛皮革擴建項目。但該公司長(cháng)期經(jīng)營(yíng)現金流為負，還有幾乎兩倍于募資額的巨額借款，上市后借款如何償還將成為重大難題。

招股書(shū)中的項目經(jīng)濟效益分析認為，根據項目實(shí)施計劃，45萬(wàn)標張牛皮革擴建項目經(jīng)濟效益測算年限定位16年(含建設期1年)，項目建成后投資回收期為6.28年(動(dòng)態(tài)，含建設期)。根據測算，項目投產(chǎn)后年營(yíng)業(yè)收入為38,133.20萬(wàn)元，年平均稅后利潤為3,677.76萬(wàn)元。即使3,677.76萬(wàn)元稅后利潤全部用來(lái)償還上述4.4億多借款，至少也將達10年之久。

以宏良皮業(yè)目前長(cháng)期經(jīng)營(yíng)現金流為負、借款金額巨大且加速增長(cháng)、應收賬款占資產(chǎn)比例高達20%且長(cháng)期居高不下等資金困境來(lái)看，募資項目45萬(wàn)標張牛皮革擴建工程或難解燃眉之急。公司若上市成功，募集資金是否會(huì )被轉嫁用去償還巨額借款將存在較大疑問(wèn)。

我要申請開(kāi)通成為會(huì )員

本文標簽：

免責聲明： 本站所有信息均來(lái)自網(wǎng)絡(luò )和相關(guān)會(huì )員發(fā)布，本站已經(jīng)過(guò)審核，如有發(fā)現第三者他人利用各種借口理由和不擇手段惡意發(fā)布、涉及到您或您單位的肖像及知識產(chǎn)權等其他不便公開(kāi)的隱私和商業(yè)信息時(shí)，敬請及時(shí)與我們聯(lián)系刪除處理。但為此造成的經(jīng)濟或各種糾紛損失本站不負任何責任，特此聲明！本站聯(lián)系處理方式：圖文發(fā)送至QQ郵箱: 523138820@qq.com或微信: 523138820，聯(lián)系手機: 15313206870。

返回頂部