12月12日，人民幣即期匯率在開(kāi)盤(pán)后很快就跌至當天交易區間下限。按當日外匯牌價(jià)計算，跌停點(diǎn)為6.3613。這是人民幣對美元連續第9日跌停。在經(jīng)歷了大半年屢攀新高的觀(guān)景后，人民幣匯率的連日回落引起了各方的關(guān)注，依靠出口創(chuàng )收的紡織服裝業(yè)更是被奉為首當其沖的受益者。然而，在歐美市場(chǎng)消費疲軟、出口訂單銳減的大背景下，或許我們應當重新考量：人民幣匯率的走跌究竟能為紡織服裝企業(yè)帶來(lái)幾分利好?企業(yè)對人民幣匯率的走勢還存有哪些憂(yōu)慮?

????“一米陽(yáng)光”恐難救市

????在旁人看來(lái)，人民幣匯率的下跌理應為紡織服裝出口企業(yè)帶來(lái)一線(xiàn)曙光。有分析指出，對產(chǎn)品以出口為主而原材料在境內采購的企業(yè)，特別是對出口依存度較高的行業(yè)，人民幣貶值能夠對其起到穩定作用。包括紡織服裝、電子電器、玩具鞋帽、家具建材及工程機械等，都是受益的行業(yè)。然而，經(jīng)歷了人民幣漫長(cháng)升值周期后，一些紡織服裝出口企業(yè)卻對近期人民幣匯率的頻頻跌停并不感冒。

????“雖然能喘上一口氣，但依我看來(lái)，人民幣貶值還不能改變紡織服裝出口市場(chǎng)的不利形勢。”江蘇南通一家服裝外貿企業(yè)負責人葛先生說(shuō)，“在短期內，人民幣貶值，美元升值，可能會(huì )增加公司的利潤。但是，從本質(zhì)上看，如果需求低迷的情況不能扭轉，企業(yè)拿不到足夠的訂單，那么人民幣貶值獲得的那部分利潤恐怕也很快會(huì )隨縮減的訂單而流失。”

????研究顯示，人民幣每升值1%，紡織行業(yè)銷(xiāo)售利潤率下降2%~6%。目前整個(gè)紡織行業(yè)的平均凈利潤率僅為3%~4%。以此定律推算，人民幣貶值幅度超過(guò)一個(gè)百分點(diǎn)，紡織企業(yè)定當嘗到甜頭。不過(guò)，在當前歐美外部市場(chǎng)經(jīng)濟衰退，消費疲軟的嚴峻形勢下，出口企業(yè)的利潤增長(cháng)或當考量更多因素。

????在記者采訪(fǎng)過(guò)程中，多家企業(yè)代表都和葛先生一樣，認為人民幣匯率的小幅波動(dòng)已成為影響出口的次重要因素。天津新的紡織品進(jìn)出口有限公司副總經(jīng)理李煜表示，近幾年，企業(yè)的確感受到了人民幣升值的壓力，但今年以來(lái)，這一壓力已經(jīng)變得不那么突出了，現在企業(yè)的負擔主要來(lái)自海外市場(chǎng)萎縮和生產(chǎn)成本增加兩方面。上海新聯(lián)紡進(jìn)出口有限公司副總經(jīng)理沈全芳一直在觀(guān)察歐洲市場(chǎng)的變化，他介紹說(shuō)：“目前，從感恩節和圣誕節的接單情況來(lái)看，歐債危機已經(jīng)導致歐洲市場(chǎng)的訂單下降。企業(yè)的議價(jià)能力有所削弱，必須讓出更多折扣，才能保證銷(xiāo)售量。”

????走勢未卜牽制企業(yè)“行動(dòng)”

????對于此次人民幣出現短期貶值現象的原因，業(yè)界的剖析聲音各有不同。有人認為這只是外匯套利后果的顯現，也有人認為，這是由于市場(chǎng)對未來(lái)3~4個(gè)月的中國經(jīng)濟不看好，導致人民幣升值預期減弱。而與以往不同的是，政府相關(guān)機構在早些時(shí)候曾公開(kāi)表示，此次人民幣匯率下調與中央調控并無(wú)關(guān)聯(lián)，是市場(chǎng)調節所致。對于人民幣匯率下跌緣由的“霧里看花”以及未來(lái)走勢的不確定性，使得即便是想有所行動(dòng)，抓住市場(chǎng)先機的紡織企業(yè)犯了難。

????上海新聯(lián)紡的副總經(jīng)理沈全芳說(shuō)道：“人民幣貶值肯定是會(huì )給企業(yè)帶來(lái)好處的。如今，紡織出口企業(yè)的利潤空間普遍較小，每件產(chǎn)品能多賺個(gè)幾分錢(qián)，我們的經(jīng)營(yíng)壓力的確會(huì )得到緩解。但現在的問(wèn)題是，有太多因素影響著(zhù)人民幣的走勢，我們很難對未來(lái)做出判斷，這就影響著(zhù)我們在經(jīng)營(yíng)決策方面的適時(shí)改變。”

????沈全芳向記者坦言，此次央行并未明確表現出對人民幣匯率的干預態(tài)度，這使得他對匯率的下行走勢存有擔憂(yōu)。“這究竟是一種長(cháng)期的態(tài)勢，還是短期內的波動(dòng)呢?如果是長(cháng)期的態(tài)勢，我們能及時(shí)做準備，在接單的時(shí)候，對產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行評議，進(jìn)而以更具競爭力的價(jià)格爭取更多的市場(chǎng)份額。但如果是短期現象，那我們現在就不便有所行動(dòng)。”沈全芳解釋說(shuō)，“假如我們這時(shí)調整產(chǎn)品價(jià)格，一旦日后人民幣匯率又重回上升軌道，那按照較低匯率出貨的那批訂單又將面臨與外商重議價(jià)格的風(fēng)險。”

????據記者觀(guān)察，不僅僅是上海新聯(lián)紡，由于對此次匯率的變動(dòng)心生疑惑，大多數出口企業(yè)的反應都頗為保守。“出口企業(yè)的單子都是幾個(gè)月前接的，價(jià)格也是按照當時(shí)的匯率定價(jià)的，如果人民幣繼續貶值的話(huà)，到結匯時(shí)就能得到好處。但人民幣未來(lái)的走向存在很大的不確定性，現在的訂單到結匯時(shí)不定是漲是降呢?所以，目前我們也只能靜觀(guān)其變。”

????預期防范才是長(cháng)久之計

????實(shí)際上，在談到匯率變化時(shí)，記者明顯感到出口企業(yè)已不像以往那般揪心不已。這是因為在經(jīng)歷了幾輪的漲跌之后，曾經(jīng)因匯率之變而吃虧的企業(yè)已各自修煉出了一套防范風(fēng)險的方法。不少紡織出口企業(yè)都意識到，與其天天坐觀(guān)匯率表變化，不如先做好防范措施。

????為了規避匯率風(fēng)險，以向東歐出口服裝為主營(yíng)業(yè)務(wù)的京珠盛世集團采用了人民幣報價(jià)、美元結算的方法。公司總經(jīng)理劉連生介紹說(shuō)：“用這種方法進(jìn)行結算后，在其他商家的產(chǎn)品被動(dòng)升值的情況下，我們依舊可以保證產(chǎn)品價(jià)格不受匯率變動(dòng)的影響。使得產(chǎn)品能保持較強的競爭力。”另?yè)私猓渌恍┘徔椘髽I(yè)也采取了與外商商量提前結匯或簽訂訂單匯率補償備忘等方法來(lái)規避匯率風(fēng)險。

????業(yè)內人士建議，紡織企業(yè)應積極加入到出口信用保險的隊伍中來(lái)，通過(guò)支付相對有限、固定的保險費，鎖定未來(lái)一定時(shí)期的人民幣收益。以此分攤短期風(fēng)險，利于企業(yè)穩健經(jīng)營(yíng)。此外，紡織出口企業(yè)還應加大金融工具的運用。目前，銀行提供給企業(yè)的金融避險工具有遠期結售業(yè)務(wù)和掉期業(yè)務(wù)，這兩種金融工具都可達到抵御匯兌風(fēng)險的作用。

????人民幣匯率波動(dòng)的趨勢尚未減緩，而面對未來(lái)走勢的不確定性，除了靜觀(guān)其變外，企業(yè)或許還應當在預期防范匯率風(fēng)險這一方面下足功夫。

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