化纖類(lèi)上市公司已披露半年報顯示，大部分公司上半年業(yè)績(jì)同比呈現較大幅度增長(cháng)，預計行業(yè)整體業(yè)績(jì)增長(cháng)沒(méi)有懸念，但是隨著(zhù)行業(yè)周期性的波動(dòng)，化纖企業(yè)未來(lái)的盈利狀況卻不太樂(lè )觀(guān)。分析人士稱(chēng)，個(gè)別子行業(yè)如粘膠在二季度已經(jīng)出現了普遍虧損的現象。

????業(yè)績(jì)同比大幅增長(cháng)

????據Wind數據，截至8月18日，按照申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)的30家化纖公司中有16家已披露中報，剔除上半年營(yíng)業(yè)收入為零的*ST得亨，15家公司合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入298.736億元，同比增長(cháng)53.6%；實(shí)現凈利潤14.8億元，同比增長(cháng)1.5倍。

????盡管中報還沒(méi)有全部披露，但是上半年行業(yè)總體的情況已基本可以作出判斷。分析人士認為，化纖行業(yè)今年上半年形勢良好，多項指標同比平穩增長(cháng)，總體形勢好于去年上半年是行業(yè)的共識。

????中國化纖工業(yè)協(xié)會(huì )提供的數據也顯示，1-5月，化纖生產(chǎn)保持較快增長(cháng)，產(chǎn)量1330.22萬(wàn)噸，同比增長(cháng)15.43%。其中，滌綸1085.61萬(wàn)噸，增長(cháng)17.65%；錦綸65.03萬(wàn)噸，增長(cháng)10.36%；腈綸29.96萬(wàn)噸，小幅增長(cháng)5.82%；氨綸10.86萬(wàn)噸，小幅增長(cháng)1.83%。

????1-5月，化纖出口迅速增加，出口量達到115.38萬(wàn)噸，同比大幅增長(cháng)45.62%。分品種看，滌綸短纖出口量增幅高達102.23%；粘膠短纖和滌綸長(cháng)絲出口量增幅分別高達40.39%和28.92%；錦綸長(cháng)絲增長(cháng)11.29%；氨綸、腈綸出口量與去年同期基本持平；粘膠長(cháng)絲出口量則減少13.45%。1-5月份，化纖產(chǎn)品凈出口78.70萬(wàn)噸。

????產(chǎn)銷(xiāo)量向好的同時(shí)，價(jià)格也在上漲，但是存在波動(dòng)，未來(lái)能否持續上漲并不確定。業(yè)內人士介紹，進(jìn)入2011年以來(lái)，化纖產(chǎn)品市場(chǎng)基本呈先升后降的走勢，大部分化纖產(chǎn)品價(jià)格于1月份至3月中旬小幅攀升，3月中旬以后下滑。

????以滌綸為例，1月份，滌綸長(cháng)絲在原料價(jià)格上漲的推動(dòng)下快速上揚，滌綸短纖在短暫下調后也呈現快速上漲行情；2月份至3月中，漲勢放緩，滌綸工廠(chǎng)庫存壓力、資金壓力也明顯增加，下游織造行業(yè)開(kāi)工恢復緩慢，對滌綸需求有一定影響；3-4月份，滌綸產(chǎn)品價(jià)格下滑；5月底，止跌企穩，6月份有一波小幅反彈行情。

????由于化纖短纖與棉花存在明顯的替代關(guān)系，特別是滌綸短纖、粘膠短纖與棉花價(jià)格走勢有一定的相關(guān)性，因此棉花價(jià)格是化纖價(jià)格變動(dòng)的一個(gè)重要推手。2011年初，棉花價(jià)格繼續走高，到3月份，受宏觀(guān)政策以及期貨價(jià)格下行的影響，價(jià)格開(kāi)始回落，5、6月份趨于平穩。

????未來(lái)走勢較為悲觀(guān)

????盡管上半年行業(yè)給出的數據比較好看，但是未來(lái)的業(yè)績(jì)預期卻不太樂(lè )觀(guān)。中國化纖工業(yè)協(xié)會(huì )預計，化纖行業(yè)全年產(chǎn)量達到3300萬(wàn)噸，增長(cháng)12%左右，但是經(jīng)濟效益會(huì )有所下降，利潤總額約200-220億元。

????據預測，紡織需求擴大或將受阻，化纖新增產(chǎn)能的投產(chǎn)對行業(yè)運行將形成一定沖擊。由于國際原油價(jià)格將保持高位振蕩走勢，化纖原料價(jià)格波動(dòng)性增強，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險加大。下游需求能否有效增長(cháng)，是影響化纖市場(chǎng)走勢的關(guān)鍵。

????新增產(chǎn)能的逐步釋放還將降低化纖轉嫁成本壓力的能力，主要產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲的可能性也不大，行業(yè)內部將會(huì )消化大部分原料上漲的成本。據了解，近兩年化纖行業(yè)投資熱情高漲。1-5月，化纖行業(yè)施工項目數達到514個(gè)，新開(kāi)工項目243個(gè)，實(shí)際完成投資額250.91億元，同比迅速增加66.43%。其中，滌綸、錦綸的固定資產(chǎn)投資額增幅分別達到62.86%和41.92%，其他合成纖維行業(yè)增速更是高達1.11倍。

????分行業(yè)看，有的子行業(yè)從二季度已經(jīng)開(kāi)始景氣向下。中銀國際分析師稱(chēng)，粘膠短纖行業(yè)二季度普遍虧損，主要原因是出口退稅下調預期使得紡織服裝行業(yè)不敢接大單、長(cháng)單，紡織服裝在4月份以來(lái)呈現明顯萎縮局面。下游需求疲軟使得棉花、化纖價(jià)格一跌再跌，粘膠短纖價(jià)格從3月底的27800元/噸跌到6月底的18500元/噸，跌幅達到33%。

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